股配所券商观点|人形机器人行业周度报告：智能养老场景应用政策发布，长期看好人形机器人应用场景向C端渗透

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　　 2025年6月17日，中邮证券发布了一篇人形机器人行业的研究报告，报告指出，智能养老场景应用政策发布，长期看好人形机器人应用场景向C端渗透。

　　报告具体内容如下：

　　本周行情回顾本周（2025.06.09-06.13）人形机器人指数下跌2.79%股配所，跌幅超过同期科创50（-1.89%）、上证指数（-0.25%）、沪深300（-0.25%），人形机器人指数年初至今上涨20.61%。对比申万31个一级子行业指数，人形机器人指数涨跌幅排名居倒数第3位。相关标的涨跌幅较为明显的有：中坚科技（002779）+12.40%、襄阳轴承（000678）+9.25%、中航成飞（302132）+7.75%、埃夫特+5.67%、凯尔达+4.04%；超捷股份（301005）-23.23%、八方股份（603489）-9.91%、金沃股份（300984）-9.35%、恒工精密（301261）-9.03%、祥鑫科技（002965）-7.63%。重要行业动态

1）行业发展：中国科学家机器人智能灵巧手抓取技术突破，首次达到类人水平；众擎机器人公布人形机器人直膝行走专利；AI具身家庭机器人系统提供商卧安机器人赴港IPO；理想汽车成立空间、穿戴机器人部门；普渡机器人领航全球服务机器人规模量产；乐聚机器人完成数亿元D轮融资；机器人独角兽SkildAI获英伟达、三星联手参投；优必选×富士康共育机器人人才，闭环生态助智造；Meta推出世界模型V-JEPA2，拥有先进的视觉理解和预测性能；宇视、云深处与小远三方达成战略合作；Figure机器人物流场景应用进化，6天提速13%至3.54秒/件。

2）政策新闻：工信部、民政部等《关于开展智能养老服务机器人结对攻关与场景应用试点工作的通知》；埃斯顿（002747）携手江苏成立具身智能机器人创新中心；北京五部门印发《北京市时尚产业高质量发展实施方案（2025-2027年）》；北京亦庄率先打造全球首个具身智能机器人4S店；南京打造“机器人之城”，计划到2027年核心产业规模提升至100亿。

3）供应链动态&公司公告：汉威科技（300007）与开普勒签署战略合作；埃斯顿酷卓发布新一代人形机器人Codroid02；雷迪克（300652）、东方电热（300217）、北自科技（603082）、科达利（002850）、伟创电气等上市公司公告动态。

行业观点股配所

本周工信部、民政部等发布了智能养老服务机器人场景应用试点政策，引发市场较大关注。我们认为短期需求有望放量，中期发展商业化路径明确，长期能够构建相关生态体系。相关上市标的为已经具备设备量产能力/场景解决方案的厂商（麦迪科技（603990）、埃斯顿、欧圣电气（301187）、赛为智能），供应链上视觉（奥比中光）、电子皮肤（汉威科技、福莱新材（605488））、灵巧手（鸣志电器（603728）、兆威机电（003021））的相关企业，以及头部本体厂商。

近期人形机器人行业存在一定回调，但我们仍长期看好其发展空间，其市场空间极其广阔，AI技术突破使驱动控制变得更加智能化，科技巨头与独角兽企业广泛入局并发挥供应链协同效应，叠加政策有力支持，催动本体成本优化及量产，使得下游应用场景从B端向C端渗透，未来将重塑千行百业。

风险提示：

机器人相关技术进展不及预期风险；人形机器人量产节奏缓慢风险；下游应用场景落地不适配风险。

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